华帝股份公司偿债能力分析(附件)
摘 要随着社会主义市场经济的快速发展，在无形中加大了各公司之间的竞争，而要想在社会中立足，就必须提升自己的产品质量，降低产品成本，提高自己的售后服务。但是，在现代市场环境的压力下，这些策略已经不能满足公司成长和发展的需要了。而在这种形势之下，就出现了负债经营，就有了人们对公司偿债能力的研究。本文以华帝股份有限公司的资产负债表为例，全面详尽的介绍了华帝股份有限公司2012年-2014年的偿债能力现状；通过各项指标的计算和各年度数据的比较，分析华帝股份有限公司2012年-2014偿债能力现状,并就公司存在的问题提出相应的改进建议。
目 录
1 绪论 1
1.1 选题背景.1
1.2 研究的目的与意义.1
1.3 国内外发展现状及发展趋势.1
2 偿债能力分析相关理论概述3
2.1 偿债能力概述...3
2.2 偿债能力分析指标的构成....3
2.3 偿债能力分析的意义..3
3 华帝股份公司偿债能力现状分析.5
3.1 华帝股份公司简介.5
3.2 华帝股份公司偿债能力现状分析 .5
4 改进华帝股份公司偿债能力的建议..7
4.1 制定合理的筹资方式..7
4.2 提高华帝股份有限公司盈利能力与现金流量水平..7
4.3 制订合理的偿债规划..7
4.4 提高应收账款周转速度和资金变现能力..8
结论..9
附录.10
参考文献..12
致谢.13
1 绪论
1.1 选题背景
华帝股份公司在过去的几年中发展迅速。2016年公司聘请了时下最流行火爆的新婚夫妻组合黄晓明与杨颖做品牌代言人，使其“高端智能”的产品理念更加深入人心。本文选取华帝股份公司2012年至2014年的资产负债表为分析对象，主要对其偿债能力进行分析，并使报表使用者从报表中取得分析的相关数据，清楚华帝股份公司经营过程的特色，评估其经营成果，分析其经营中存在的主要问题。
1.2 研究的目的与意义
1.2.1 研究的目的
近几 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
年，随着改革开放的逐步深入，经济体制的不断变革。负债经营已经成为许多企业首选的经营模式。但同时负债也会增加企业发展中的风险，所以华帝股份公司在风险与利润运营中应该认真分析其中的关系。企业有没有支付现金和清偿债务的实力，这是华帝股份公司能不能持久存在和发展的最主要因素。
1.2.2 研究的意义
通过本文的分析，用“华帝股份公司”的资产负债表作为分析的背景，依据偿债能力的相关理论知识，对“华帝股份公司”的偿债能力进行阐述分析，找出华帝股份公司在经济活动、自身管理方面存在的问题，并对此提出自己的见解，使管理者进行相应改进。这样即可以使华帝股份公司走上可持续发展的道路,也为类似企业在财务评价中出现偿债能力相关问题提供参考。
1.3 国内外发展现状及发展趋势
1.3.1 国外研究现状及发展趋势
(1)第一次开始研究资本结构与企业价值关系的是美国的Modigliani(1958)和Miller(1963)。
(2)接下来Harris和Raviv(1990)以及Eriotis(2007)等人通过共同探讨研究认为：偿债能力中长期偿债能力与资产负债率明显负关联。
(3)Fosberg(2004)等人通过研究发现：经营主体范围随着负债率的变化而变化。而对大多数经营主体来说，现金流肯定是其保持安全运营的最主要资产了。
1.3.2 国内研究现状及发展趋势
(1)蒋理标(2005)认为有两个局限性：第一是企业偿债能力分析指标本身；第二是企业偿债能力分析数据来源。
(2)徐项昆(2008)认为：存在缺陷的是偿债能力指标体系。因为公司预警模型并没有其固定的模式，其各项指标计算事项都有很大的流动性。
(3)欧阳斌(2008)认为：要着重清楚非现金资产变现价值的不稳定性，不能只看负债的大小而忽略其构成，要注重现金流量对企业偿债能力的作用；着重关注经营主体短期融资能力作用于偿债能力的依据和补充。重视外部环境对经营主体偿债能力的作用，防范经营主体债务陷阱。
(4)郭俊(2010)认为：对会计报表附注的全部利用，能使投资者清楚经营主体的偿债实力。
2 偿债能力分析相关理论概述
2.1 偿债能力概述
偿债能力是指经营主体对到清偿期限的负债偿还、变现、信用评估以及对隐患的反应力。经营主体有没有支付现金和偿还债务的实力，是经营主体能不能存在和持续发展的重要因素。经营主体偿债能力是表现了其财务情况和运营能力的主要表现。偿债能力的优劣，表明经营主体的财务情况，是经营主体发展现状的主要表现。经营主体偿债能力分析的因素受其负债因素和偿债所需要的资产因素束缚。
2.2 偿债能力分析指标的构成
2.2.1 流动比率
流动比率：流动比率可以理解为每1元流动负债需要多少流动资产成为公司清偿的有力后盾。它表示经营主体流动资产对流动负债的保障水平。公式：
流动比率 = (2.1)
一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。过去西方会计学者认为该指标在200%左右较好，但是到了90年代，大家普遍认为150%比较合理。
2.2.2 速动比率
速动比率：速动比率说明每1元流动负债有哪些速动资产能够成为清偿的有力后盾，更深层次的说明了其作为流动负债的保证水平。公式：
速动比率 = (2.2)
一般情况下该指标越大，说明经营主体偿债能力越强，通常在100%左右比较好。
2.2.3 现金比率
现金比率，说明每1元流动负债有哪些现金及现金等价物是作为清偿债务的，这表现了经营主体用现金及变现方法清偿流动负债的实力。公式：
现金比率= (2.3)
该指标能真实地表现经营主体现实的短期偿债能力，该指标值越大，表明经营主体的短期偿债能力越强，但不是越高越好。
2.2.4 资产负债率
资产负债率是综合表现经营主体偿债能力的重要指标，负债与资产的对比，表示在经营主体总资产中，有哪些是负债经营获得的。公式：
资产负债率= (2.4)
目 录
1 绪论 1
1.1 选题背景.1
1.2 研究的目的与意义.1
1.3 国内外发展现状及发展趋势.1
2 偿债能力分析相关理论概述3
2.1 偿债能力概述...3
2.2 偿债能力分析指标的构成....3
2.3 偿债能力分析的意义..3
3 华帝股份公司偿债能力现状分析.5
3.1 华帝股份公司简介.5
3.2 华帝股份公司偿债能力现状分析 .5
4 改进华帝股份公司偿债能力的建议..7
4.1 制定合理的筹资方式..7
4.2 提高华帝股份有限公司盈利能力与现金流量水平..7
4.3 制订合理的偿债规划..7
4.4 提高应收账款周转速度和资金变现能力..8
结论..9
附录.10
参考文献..12
致谢.13
1 绪论
1.1 选题背景
华帝股份公司在过去的几年中发展迅速。2016年公司聘请了时下最流行火爆的新婚夫妻组合黄晓明与杨颖做品牌代言人，使其“高端智能”的产品理念更加深入人心。本文选取华帝股份公司2012年至2014年的资产负债表为分析对象，主要对其偿债能力进行分析，并使报表使用者从报表中取得分析的相关数据，清楚华帝股份公司经营过程的特色，评估其经营成果，分析其经营中存在的主要问题。
1.2 研究的目的与意义
1.2.1 研究的目的
近几 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
年，随着改革开放的逐步深入，经济体制的不断变革。负债经营已经成为许多企业首选的经营模式。但同时负债也会增加企业发展中的风险，所以华帝股份公司在风险与利润运营中应该认真分析其中的关系。企业有没有支付现金和清偿债务的实力，这是华帝股份公司能不能持久存在和发展的最主要因素。
1.2.2 研究的意义
通过本文的分析，用“华帝股份公司”的资产负债表作为分析的背景，依据偿债能力的相关理论知识，对“华帝股份公司”的偿债能力进行阐述分析，找出华帝股份公司在经济活动、自身管理方面存在的问题，并对此提出自己的见解，使管理者进行相应改进。这样即可以使华帝股份公司走上可持续发展的道路,也为类似企业在财务评价中出现偿债能力相关问题提供参考。
1.3 国内外发展现状及发展趋势
1.3.1 国外研究现状及发展趋势
(1)第一次开始研究资本结构与企业价值关系的是美国的Modigliani(1958)和Miller(1963)。
(2)接下来Harris和Raviv(1990)以及Eriotis(2007)等人通过共同探讨研究认为：偿债能力中长期偿债能力与资产负债率明显负关联。
(3)Fosberg(2004)等人通过研究发现：经营主体范围随着负债率的变化而变化。而对大多数经营主体来说，现金流肯定是其保持安全运营的最主要资产了。
1.3.2 国内研究现状及发展趋势
(1)蒋理标(2005)认为有两个局限性：第一是企业偿债能力分析指标本身；第二是企业偿债能力分析数据来源。
(2)徐项昆(2008)认为：存在缺陷的是偿债能力指标体系。因为公司预警模型并没有其固定的模式，其各项指标计算事项都有很大的流动性。
(3)欧阳斌(2008)认为：要着重清楚非现金资产变现价值的不稳定性，不能只看负债的大小而忽略其构成，要注重现金流量对企业偿债能力的作用；着重关注经营主体短期融资能力作用于偿债能力的依据和补充。重视外部环境对经营主体偿债能力的作用，防范经营主体债务陷阱。
(4)郭俊(2010)认为：对会计报表附注的全部利用，能使投资者清楚经营主体的偿债实力。
2 偿债能力分析相关理论概述
2.1 偿债能力概述
偿债能力是指经营主体对到清偿期限的负债偿还、变现、信用评估以及对隐患的反应力。经营主体有没有支付现金和偿还债务的实力，是经营主体能不能存在和持续发展的重要因素。经营主体偿债能力是表现了其财务情况和运营能力的主要表现。偿债能力的优劣，表明经营主体的财务情况，是经营主体发展现状的主要表现。经营主体偿债能力分析的因素受其负债因素和偿债所需要的资产因素束缚。
2.2 偿债能力分析指标的构成
2.2.1 流动比率
流动比率：流动比率可以理解为每1元流动负债需要多少流动资产成为公司清偿的有力后盾。它表示经营主体流动资产对流动负债的保障水平。公式：
流动比率 = (2.1)
一般情况下，该指标越大，表明公司短期偿债能力强。过去西方会计学者认为该指标在200%左右较好，但是到了90年代，大家普遍认为150%比较合理。
2.2.2 速动比率
速动比率：速动比率说明每1元流动负债有哪些速动资产能够成为清偿的有力后盾，更深层次的说明了其作为流动负债的保证水平。公式：
速动比率 = (2.2)
一般情况下该指标越大，说明经营主体偿债能力越强，通常在100%左右比较好。
2.2.3 现金比率
现金比率，说明每1元流动负债有哪些现金及现金等价物是作为清偿债务的，这表现了经营主体用现金及变现方法清偿流动负债的实力。公式：
现金比率= (2.3)
该指标能真实地表现经营主体现实的短期偿债能力，该指标值越大，表明经营主体的短期偿债能力越强，但不是越高越好。
2.2.4 资产负债率
资产负债率是综合表现经营主体偿债能力的重要指标，负债与资产的对比，表示在经营主体总资产中，有哪些是负债经营获得的。公式：
资产负债率= (2.4)
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