现金流量的上公司的财务风险分析(附件)
摘 要现金的流入和流出对企业的生存与发展起着至关重要的作用，因此，现金流量信息得到越来越多的重视。现金流量结构是否合理，对了解企业财务状况良好与否具有重要意义。本文在现金流量的理论基础上，通过对苏宁电器现金流量的分析，反映出了苏宁电器的实际财务状况，包括企业的变现能力、支付能力和筹资能力，当前的收益质量，支付困难时的应变能力及现金利用率和经营效率，同时也了解到了企业财务存在的问题，发现企业存在的财务风险，从而提出加强现金流量管理的对策，为企业财务预测和决策提供正确的科学依据。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究的目的和意义 1
1.1.1 研究的目的 1
1.1.2 研究的意义 1
1.2 文献综述 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 论文研究方法 2
1.4 研究内容 2
2 现金流量与财务风险基本理论 3
2.1 现金流量的概述 3
2.2 财务风险的概述 3
2.3 现金流量对财务风险的影响分析 3
3 苏宁电器的现金流量的指标分析 4
3.1 公司简介 4
3.2 现金流量结构分析 4
3.3 现金流量质量分析 11
3.4 现金流量流速分析 14
3.5 现金流量综合分析 18
4 苏宁电器现金管理风险及防范措施 22
4.1 苏宁电器现金管理风险分析 22
4.1.1 三种活动现金流量综合分析 22
4.1.2 现金流量质量、流速综合分析 22
4.1.3 其他现金流量综合分析 23
4.2 苏宁电器现金管理风险的防范措施 23
4.2.1 适当增加投资 23
4.2.2 提高现金流转速度 23
4.2.3 改善资金使用效率 24
4.2.4 提高销售能力 24
5 结论 25
参考文献 26
致 谢 27
1 绪论
1.1 研 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
究的目的和意义
1.1.1 研究的目的
随着经济全球化和一体化的发展，不确定因素大大的增加，企业也将面临更加复杂多变的经营环境。目前，我国许多的上市公司业绩都不好，有的企业甚至困难重重无法运营。追究其原因是多种多样的。在很多情况下，上市公司倒闭的一个最为重要原因的就是资金链的断裂。首先，企业的现金流量结构是否完善在公司的发展上具有至关重要的作用，它是否能够得到合理地解决，是上市公司是否能够规范运作的关键。所以为了发现我国上市公司财务存在的问题，我们就需要从分析现金流量的视角来对上市公司来进行财务风险分析。如果企业能够建立完善的现金流量结构，及早的作出相应的对策，来降低风险，就可以避免损失，进而降低企业陷入危机。
1.1.2 研究的意义
从现金流量方面分析企业的财务风险，可以有效的让投资者和其他信息使用者了解现金流的状况，也可以让企业规避财务风险。而且在现金流量的视角来分析企业的财务风险有利于提高企业经营者的管理水平，从而建立事前监控，能够及时的去发现问题，分析问题，并且解决问题以及采取有效的措施，就能够避免企业的损失，促进企业稳步健康发展。
1.2 文献综述
1.2.1 国外研究现状
2011年，Todd Mitton以亚洲金融危机为背景，证实了公司在治理上的微小疏漏公司陷入严重的财务危机有着显著影响[1]。
2011年，Odom,Shardr选用64家正常公司和65家失败公司作为样本，利用人工神经网络法构建了财务风险预警模型。研究结果显示，神经网络法具有相比较之前的模型能更好的对公司财务风险进行预测。
2011年，Rodgers构建的由5个现金流量比率组成的 Logistic模型准确判别出了93%的破产公司和96%的健康公司[2]。
2013年，Bogan否定了传统经济学中个人风险偏好天生不随人生经历而发生的理论，求证了宏观经济对财务风险应对偏好的影响。
1.2.2 国内研究现状
2012年，朱晨露首着眼于调控政策对房地产企业带来巨大冲击的特殊时期，梳理调控政策带来的影响并针对性地选取指标研究如何识别和防范财务风险[3]。
2012年，黄红星认为财务风险具有客观存在性、突发性、不确定性、范围广泛性以及与收益的正相关性等特点[4]。
2013 年，陈国民、梁敬华又着重从现金流量的结构方面研究现金流量对财务风险预警的识别和防范措施[5]。
1.3 论文研究方法
本文采用文献研究法对现金流量表和财务风险之间的有关理论问题进行研究。其中主要包括：现金流量表和财务风险的相关概述以及现金流量与财务风险之间的关系。其次，本文结合现金流量来对财务风险进行分析，运用案例分析方法对苏宁电器公司的现金流量表的分析指标进行研究。然后再发现公司存在的财务风险和问题，结合问题提出相关措施和建议。
1.4 研究内容
本文在现金流量的理论基础上，通过对苏宁电器现金流量全面分析，客观地反映企业的实际财务状况，包括企业的变现能力、支付能力和筹资能力，当前的收益质量，支付困难时的应变能力及现金利用率和经营效率，同时深入了解企业财务存在的问题，发现企业存在的财务风险，从而提出加强现金流量管理的对策，为企业财务预测和决策提供正确科学的依据。
2 现金流量与财务风险基本理论
2.1 现金流量的概述
现金流量反映了企业在一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出。现金流量是企业价值的体现，没有现金流入，企业的价值就不复存在[6]。
2.2 财务风险的概述
财务风险是指企业运营中存在的不确定性很可能导致财务成果与预测结果复苏偏离[7]。
2.3 现金流量对财务风险的影响分析
本文从流量、流程、流向和流速等来具体的分析其对财务风险的影响。
流量，即现金的流入量、流出量及其之间的差额。现金流量是企业每一项财务收支的现金结余情况的全面反映，企业获益的风险程度在很大因素上受流量的影响[8]。众人皆知，利润体现为收入与成本费用配比计算的结果，虽然收入和费用中并不直接涉及现金流量，但一定期间内企业生产成本的高与低依然可根据现金流出的多少来判断，而收入主要反映现金流入的规模水平。
流程，在现金流量的多个程序中都有体现，反映了现金流量的多个方面。现金流量大部分是在生产运营中体现出来的，它的离散性特点也必然导致现金流量的分散性，从而这种分散性，使资金运动过程中经常出现责任不清、混乱无序的局面，致使资金无法发挥效用，甚至流失，无法保证资金的安全，完整，由此可知，现金流量的流程对现金有保护作用，假如现金流量出现某些问题，则可能导致企业遭遇财务风险。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究的目的和意义 1
1.1.1 研究的目的 1
1.1.2 研究的意义 1
1.2 文献综述 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 论文研究方法 2
1.4 研究内容 2
2 现金流量与财务风险基本理论 3
2.1 现金流量的概述 3
2.2 财务风险的概述 3
2.3 现金流量对财务风险的影响分析 3
3 苏宁电器的现金流量的指标分析 4
3.1 公司简介 4
3.2 现金流量结构分析 4
3.3 现金流量质量分析 11
3.4 现金流量流速分析 14
3.5 现金流量综合分析 18
4 苏宁电器现金管理风险及防范措施 22
4.1 苏宁电器现金管理风险分析 22
4.1.1 三种活动现金流量综合分析 22
4.1.2 现金流量质量、流速综合分析 22
4.1.3 其他现金流量综合分析 23
4.2 苏宁电器现金管理风险的防范措施 23
4.2.1 适当增加投资 23
4.2.2 提高现金流转速度 23
4.2.3 改善资金使用效率 24
4.2.4 提高销售能力 24
5 结论 25
参考文献 26
致 谢 27
1 绪论
1.1 研 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
究的目的和意义
1.1.1 研究的目的
随着经济全球化和一体化的发展，不确定因素大大的增加，企业也将面临更加复杂多变的经营环境。目前，我国许多的上市公司业绩都不好，有的企业甚至困难重重无法运营。追究其原因是多种多样的。在很多情况下，上市公司倒闭的一个最为重要原因的就是资金链的断裂。首先，企业的现金流量结构是否完善在公司的发展上具有至关重要的作用，它是否能够得到合理地解决，是上市公司是否能够规范运作的关键。所以为了发现我国上市公司财务存在的问题，我们就需要从分析现金流量的视角来对上市公司来进行财务风险分析。如果企业能够建立完善的现金流量结构，及早的作出相应的对策，来降低风险，就可以避免损失，进而降低企业陷入危机。
1.1.2 研究的意义
从现金流量方面分析企业的财务风险，可以有效的让投资者和其他信息使用者了解现金流的状况，也可以让企业规避财务风险。而且在现金流量的视角来分析企业的财务风险有利于提高企业经营者的管理水平，从而建立事前监控，能够及时的去发现问题，分析问题，并且解决问题以及采取有效的措施，就能够避免企业的损失，促进企业稳步健康发展。
1.2 文献综述
1.2.1 国外研究现状
2011年，Todd Mitton以亚洲金融危机为背景，证实了公司在治理上的微小疏漏公司陷入严重的财务危机有着显著影响[1]。
2011年，Odom,Shardr选用64家正常公司和65家失败公司作为样本，利用人工神经网络法构建了财务风险预警模型。研究结果显示，神经网络法具有相比较之前的模型能更好的对公司财务风险进行预测。
2011年，Rodgers构建的由5个现金流量比率组成的 Logistic模型准确判别出了93%的破产公司和96%的健康公司[2]。
2013年，Bogan否定了传统经济学中个人风险偏好天生不随人生经历而发生的理论，求证了宏观经济对财务风险应对偏好的影响。
1.2.2 国内研究现状
2012年，朱晨露首着眼于调控政策对房地产企业带来巨大冲击的特殊时期，梳理调控政策带来的影响并针对性地选取指标研究如何识别和防范财务风险[3]。
2012年，黄红星认为财务风险具有客观存在性、突发性、不确定性、范围广泛性以及与收益的正相关性等特点[4]。
2013 年，陈国民、梁敬华又着重从现金流量的结构方面研究现金流量对财务风险预警的识别和防范措施[5]。
1.3 论文研究方法
本文采用文献研究法对现金流量表和财务风险之间的有关理论问题进行研究。其中主要包括：现金流量表和财务风险的相关概述以及现金流量与财务风险之间的关系。其次，本文结合现金流量来对财务风险进行分析，运用案例分析方法对苏宁电器公司的现金流量表的分析指标进行研究。然后再发现公司存在的财务风险和问题，结合问题提出相关措施和建议。
1.4 研究内容
本文在现金流量的理论基础上，通过对苏宁电器现金流量全面分析，客观地反映企业的实际财务状况，包括企业的变现能力、支付能力和筹资能力，当前的收益质量，支付困难时的应变能力及现金利用率和经营效率，同时深入了解企业财务存在的问题，发现企业存在的财务风险，从而提出加强现金流量管理的对策，为企业财务预测和决策提供正确科学的依据。
2 现金流量与财务风险基本理论
2.1 现金流量的概述
现金流量反映了企业在一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出。现金流量是企业价值的体现，没有现金流入，企业的价值就不复存在[6]。
2.2 财务风险的概述
财务风险是指企业运营中存在的不确定性很可能导致财务成果与预测结果复苏偏离[7]。
2.3 现金流量对财务风险的影响分析
本文从流量、流程、流向和流速等来具体的分析其对财务风险的影响。
流量，即现金的流入量、流出量及其之间的差额。现金流量是企业每一项财务收支的现金结余情况的全面反映，企业获益的风险程度在很大因素上受流量的影响[8]。众人皆知，利润体现为收入与成本费用配比计算的结果，虽然收入和费用中并不直接涉及现金流量，但一定期间内企业生产成本的高与低依然可根据现金流出的多少来判断，而收入主要反映现金流入的规模水平。
流程，在现金流量的多个程序中都有体现，反映了现金流量的多个方面。现金流量大部分是在生产运营中体现出来的，它的离散性特点也必然导致现金流量的分散性，从而这种分散性，使资金运动过程中经常出现责任不清、混乱无序的局面，致使资金无法发挥效用，甚至流失，无法保证资金的安全，完整，由此可知，现金流量的流程对现金有保护作用，假如现金流量出现某些问题，则可能导致企业遭遇财务风险。
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