东方航空公司的资本结构研究(附件)【字数：9281】
摘 要随着我们经济的迅速发展，从上世纪五十年代以来，对企业资本结构的研究一直是世界金融理论界研究的热门话题之一。改革开放以来，虽然取得了较大的成就，但是也存在了一些问题。融资方式和资本结构不合理就是我国国有企业目前面临的最大问题。企业资本是一个企业得以生存和发展的基础，而企业资本结构合理与否直接关系到资本质量和资金成本的高低，影响到企业价值、企业竞争力的大小。鉴于此，本文以东方航空公司为例，阐述了企业资本结构与经营绩效的关系，并提出一些有针对性的建议、对策以供同仁参阅。摘 要 Ⅰ
目 录
ABSTRACT Ⅱ
第一章 引言 1
1.1选题背景 1
1.2研究目的和意义 1
1.3 文献综述 1
1.4 研究内容与方法 2
第二章 资本结构的理论概述 4
2.1资本结构理论 4
2.2资本结构的内涵及作用 4
第三章 东方航空公司资本结构现状及影响因素分析 6
3.1东方航空上市公司资本结构现状分析 6
3.2东方航空上市公司资本结构的影响因素分析 8
第四章 东方航空上市公司资本结构优化的必要性分析及优化对策的思考 10
4.1东方航空上市公司资本结构优化的必要性分析 10
4.2东方航空上市公司资本结构优化对策的思考 11
结束语 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 引言
1.1选题背景
航空业界的关联性高，是我国国民经济的支柱，同时也是社会关注的民生产业，随着对其他产业发展起到积极作用，对国民经济、社会进步的作用和影响正在不断扩大。2018年4月中旬起，国家出台一系列东方航空调控政策，随后各地政府也纷纷出台相关稳定东方航空市场发展的措施，紧缩的政策在国内东方航空市场产生了巨大影响，沪深股市地产类股出现不同程度下跌现象。
1.2研究目的和意义
东航公司的资本结构决定了监管治理结构的价值。因此有必要对东方航空公司的资本结构进行研究,寻找问题和缺陷,并考虑采取优化措施, 促进东航上市公司资本结构的发展和完善。
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
/> 本文收集了实例报告,分析了东方航空公司资本结构的现状和存在的问题,并找出相应的优化措施来解决问题和不足,从而更好地促进东方航空公司的健康发展,促进公司和整个航空业整体的健康发展。并提出了提高航空市场运营效率、促进东方公司经济发展的建议。
1.3 文献综述
1.3.1 资本结构理论的国内外研究成果
资本结构、理论、通过不同层次的逐步形成, 使其不断的发展和完善。美国经济学家大卫 Durande (1952), 在早起就曾对资本结构理论提出一些个人的看法。该理论认为, 组织的资本结构是根据净利润理论获得的。美国经济学家莫迪里阿尼米勒 (1958)在介绍金融危机成本概念的情况下, 提出了相关理论概述。在1984年, 梅尔斯和Maguiluf提出权衡理论、吸附理论和信号理论的研究成果。中国上市公司数量在增加，对上市公司资本结构的研究已逐渐形成，与此同时也增加我们的学术兴趣。资本结构理论通常采用股票、债券、长期的指数, 但在研究中国上市公司资本结构时, 学者更多的使用资产比率、企业的长期资本结构和资产负债表对长期负债权的比例。各种资金来源和其他确定资本结构从财务管理的角度看基本问题是应根据企业的投资来确定负债的比重，为企业的市场价值赚取最大的直接经济效益。资本结构是企业家和经理人注册资本市场发展的主要问题, 也是研究、理论、财务和企业管理的重点。
1.3.2我国东方航空上市公司资本结构的现状及存在问题分析
任少华，王欣(2007)从现代资本结构理论出发，结合上市公司的行业特点，通过大量相关数据的收集整理，对我国上市公司资本结构进行实证分析，揭示出股权结构不合理，内源融资能力有限，债权融资渠道单一等实际存在的问题。
郑伟虹(2004)介绍了企业融资方式及资本结构等方面的理论，接下来分析了全球及我国民航运输业的发展现状及展望，通过实例分析论证我国航空公司引入债券融资的必要性，最后从债券融资的宏观政策、经济环境以及航空公司微观环境的角度来分析我国现阶段债券融资的可行性及制约因素，并对制约我国航空公司债券融资的因素提出解决对策。
综上所述，可以看出国内现有关于资本结构影响因素的研究，尤其是企业盈利能力与资本结构的关系的研究有很多，对于企业价值和资本结构的相关关系的研究还不多。并且现有的研究主要关注的是会计利润，很少着眼于企业价值的创造。而对于航空业的研究主要是着眼于宏观的角度进行分析和讨论，在我国上市航空公司中成功实施企业价值创造管理的尚无先例，基于资本结构的角度对于航空运输行业的研究更是寥寥。但由于航空运业有着典型的资本结构和融资偏好，因此，本文选取航空业的上市公司作为研究的样本，并在此基础之上提出企业融资策略。
1.3.3 优化东方航空上市公司资本结构的对策研究
王春梅 (2014) 基于航空工业的案例研究如何提高上市公司的资本结构: 提高公司的竞争力和增长, 完善东方航空公司资本结构以便东方航空发展投资信托基金，将社会上的资金集中起来，为投资和融资构建市场化的平台。目前国内外关于东方航空资本结构的研究, 主要集中在分析相关理论内容上。
本文将参考相关的研究现状, 结合东方航空公司的具体表现, 分析相关数据。调查公司的资本结构和存在的不足，并从现有研究的基础上, 对东航上市公司资本结构的理论内容、现状及影响因素进行了理解。本文进一步提出了直接优化方法, 以帮助该公司也就是东方航空公司资本结构优化的发展和完善, 促进整个航空业的健康稳定发展。
1.4 研究内容与方法
研究内容, 本文首先简要介绍资本结构理论并提出资本结构优化的必要性, 然后根据目前情况选取几家上市公司进行对比分析，对东方航空公司资本结构现状和问题有关的财务数据及影响因素分析。并从本公司的具体案例中说明，结合东方航空公司的数据，来增加个人的建议和研究能力。
本文采用的研究方法, 印刷了学校的电子网络上公布的参考文献与其他文学材料，利用国家研究数据库 Csmar 泰安业务有关分析和总结样本选定公司的数据内容。使用分析方法进行理论与实践及案例分析,研究了收集的文件和材料, 以帮助提高东方航空公司的资本结构。
目 录
ABSTRACT Ⅱ
第一章 引言 1
1.1选题背景 1
1.2研究目的和意义 1
1.3 文献综述 1
1.4 研究内容与方法 2
第二章 资本结构的理论概述 4
2.1资本结构理论 4
2.2资本结构的内涵及作用 4
第三章 东方航空公司资本结构现状及影响因素分析 6
3.1东方航空上市公司资本结构现状分析 6
3.2东方航空上市公司资本结构的影响因素分析 8
第四章 东方航空上市公司资本结构优化的必要性分析及优化对策的思考 10
4.1东方航空上市公司资本结构优化的必要性分析 10
4.2东方航空上市公司资本结构优化对策的思考 11
结束语 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 引言
1.1选题背景
航空业界的关联性高，是我国国民经济的支柱，同时也是社会关注的民生产业，随着对其他产业发展起到积极作用，对国民经济、社会进步的作用和影响正在不断扩大。2018年4月中旬起，国家出台一系列东方航空调控政策，随后各地政府也纷纷出台相关稳定东方航空市场发展的措施，紧缩的政策在国内东方航空市场产生了巨大影响，沪深股市地产类股出现不同程度下跌现象。
1.2研究目的和意义
东航公司的资本结构决定了监管治理结构的价值。因此有必要对东方航空公司的资本结构进行研究,寻找问题和缺陷,并考虑采取优化措施, 促进东航上市公司资本结构的发展和完善。
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
/> 本文收集了实例报告,分析了东方航空公司资本结构的现状和存在的问题,并找出相应的优化措施来解决问题和不足,从而更好地促进东方航空公司的健康发展,促进公司和整个航空业整体的健康发展。并提出了提高航空市场运营效率、促进东方公司经济发展的建议。
1.3 文献综述
1.3.1 资本结构理论的国内外研究成果
资本结构、理论、通过不同层次的逐步形成, 使其不断的发展和完善。美国经济学家大卫 Durande (1952), 在早起就曾对资本结构理论提出一些个人的看法。该理论认为, 组织的资本结构是根据净利润理论获得的。美国经济学家莫迪里阿尼米勒 (1958)在介绍金融危机成本概念的情况下, 提出了相关理论概述。在1984年, 梅尔斯和Maguiluf提出权衡理论、吸附理论和信号理论的研究成果。中国上市公司数量在增加，对上市公司资本结构的研究已逐渐形成，与此同时也增加我们的学术兴趣。资本结构理论通常采用股票、债券、长期的指数, 但在研究中国上市公司资本结构时, 学者更多的使用资产比率、企业的长期资本结构和资产负债表对长期负债权的比例。各种资金来源和其他确定资本结构从财务管理的角度看基本问题是应根据企业的投资来确定负债的比重，为企业的市场价值赚取最大的直接经济效益。资本结构是企业家和经理人注册资本市场发展的主要问题, 也是研究、理论、财务和企业管理的重点。
1.3.2我国东方航空上市公司资本结构的现状及存在问题分析
任少华，王欣(2007)从现代资本结构理论出发，结合上市公司的行业特点，通过大量相关数据的收集整理，对我国上市公司资本结构进行实证分析，揭示出股权结构不合理，内源融资能力有限，债权融资渠道单一等实际存在的问题。
郑伟虹(2004)介绍了企业融资方式及资本结构等方面的理论，接下来分析了全球及我国民航运输业的发展现状及展望，通过实例分析论证我国航空公司引入债券融资的必要性，最后从债券融资的宏观政策、经济环境以及航空公司微观环境的角度来分析我国现阶段债券融资的可行性及制约因素，并对制约我国航空公司债券融资的因素提出解决对策。
综上所述，可以看出国内现有关于资本结构影响因素的研究，尤其是企业盈利能力与资本结构的关系的研究有很多，对于企业价值和资本结构的相关关系的研究还不多。并且现有的研究主要关注的是会计利润，很少着眼于企业价值的创造。而对于航空业的研究主要是着眼于宏观的角度进行分析和讨论，在我国上市航空公司中成功实施企业价值创造管理的尚无先例，基于资本结构的角度对于航空运输行业的研究更是寥寥。但由于航空运业有着典型的资本结构和融资偏好，因此，本文选取航空业的上市公司作为研究的样本，并在此基础之上提出企业融资策略。
1.3.3 优化东方航空上市公司资本结构的对策研究
王春梅 (2014) 基于航空工业的案例研究如何提高上市公司的资本结构: 提高公司的竞争力和增长, 完善东方航空公司资本结构以便东方航空发展投资信托基金，将社会上的资金集中起来，为投资和融资构建市场化的平台。目前国内外关于东方航空资本结构的研究, 主要集中在分析相关理论内容上。
本文将参考相关的研究现状, 结合东方航空公司的具体表现, 分析相关数据。调查公司的资本结构和存在的不足，并从现有研究的基础上, 对东航上市公司资本结构的理论内容、现状及影响因素进行了理解。本文进一步提出了直接优化方法, 以帮助该公司也就是东方航空公司资本结构优化的发展和完善, 促进整个航空业的健康稳定发展。
1.4 研究内容与方法
研究内容, 本文首先简要介绍资本结构理论并提出资本结构优化的必要性, 然后根据目前情况选取几家上市公司进行对比分析，对东方航空公司资本结构现状和问题有关的财务数据及影响因素分析。并从本公司的具体案例中说明，结合东方航空公司的数据，来增加个人的建议和研究能力。
本文采用的研究方法, 印刷了学校的电子网络上公布的参考文献与其他文学材料，利用国家研究数据库 Csmar 泰安业务有关分析和总结样本选定公司的数据内容。使用分析方法进行理论与实践及案例分析,研究了收集的文件和材料, 以帮助提高东方航空公司的资本结构。
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