财务报表视角的企业价值研究以长安汽车为例(附件)
摘 要企业财务报表分析能预测企业未来盈利能力和风险水平，它是反映企业价值的载体，同时也是揭示企业价值的工具。本文以财务报表为视角来研究长安汽车的企业价值。通过分析长安汽车的概况，阐述了财务报表分析与企业价值之间的关系，并对长安汽车的财务报表进行了分析，并对企业价值进行了评价。根据评价结果，站在经营者、投资者和债权人的角度进行相应决策。
目 录
1绪论 1
1.1研究目的及意义 1
1.1.1研究目的 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究方法 2
2相关理论基础 4
2.1企业价值的含义 4
2.2财务报表是反映企业价值的载体 4
2.3财务报表分析是揭示企业价值的工具 5
2.3.1 盈利能力分析 5
2.3.2风险水平分析 5
3财务分析视角的长安汽车企业价值分析 7
3.1长安汽车简介 7
3.2长安汽车财务分析 8
3.2.1净资产分析 8
3.2.2盈利能力和风险水平分析 8
3.2.3现金流量指标的评价体系 11
3.3长安汽车前景预测 13
3.3.1未来盈利能力和风险水平预测 13
3.3.2持续发展能力预测 14
4基于长安汽车财务报表分析结果的对策 16
4.1长安汽车财务报表分析结果 16
4.2对策研究 16
4.2.1财务决策 16
4.2.2经营决策 17
4.2.3投资者决策 18
4.2.4债权人决策 18
5结论 19
参考文献 20
致 谢 22
1绪论
1.1研究目的及意义
1.1.1研究目的
本论文以长安汽车为蓝本，进行财务报表分析。通过对长安汽车近五年的财务报告作为分析对象，结合相关的财务分析理论，可以有效地帮助企 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
业管理者从了解企业经营状况、财务业绩和风险水平，从而为利益相关者、决策者提供支持。例如可以帮助投资者了解企业的投资风险和价值，进而结合投资者的自身情况制定出相应的投资策略，实现企业价值，也可以为债权人和政府等相关部门及人员提供有用的参考。
1.1.2研究意义
对财务报表分析和企业价值评估分析，可以促进企业财务报表分析方法和系统的进一步完善，使财务报表更清楚地传达企业的内容，进一步发展企业价值判断的财务报表，科学管理和决策分析。通过财务报表，准确解读长安汽车价值，做出客观公正评价，对长安汽车企业的经营状况、财务状况做出理性判断，并对未来发展能力做出科学预测，对企业的价值进行全面评估，推动企业真正实现良性发展，保持持续盈利能力，实现财务管理向企业发展战略规划，让利益相关者做出更准确的决策。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
二十一世纪以来，企业价值已逐渐成为企业经营者的终极目标，然后以企业价值为视角，以企业价值为视角。企业价值已逐渐成为企业经营者最大的目标。财务报表作为企业管理的载体，能够充分地揭示企业未来的可持续发展能力，是企业的内在价值。以企业财务为视角的财务报表分析体系得以发展，推动财务报表分析体系逐渐完善，适应现代企业管理需求，为企业目标服务。
Erkki K Laitinen(2010)介绍的是运用财务报表分析评价企业价值的方法。
Sarah Mc Herry (2014)主要阐述了战略角度的评估企业价值的方法共四种：净资产方法，股利股价模型，P/E模型法和未来来现金流量的贴现估计法。
1.2.2国内研究现状
从企业价值的角度逐渐出现在中国近几年的财务报表分析理论，王平（2011）企业价值评估的财务报表分析体系，认为财务报表本身是企业价值的载体，通过财务报表分析可以得到正确的评价。李德全，张焱（2012）从现代市场经济为重点的必要性和紧迫性下的财务报告制度的变化，如何使财务报表系统和企业管理，通过增加多样性分析方法的结合更紧密，提高了结果的有效性分析，得出的结论更科学，更准确。企业管理决策的有效服务
文剑锋，李端生（2013）认为，评估企业价值分析应该是财务分析的一种新的重点，介绍了企业价值分析的具体程序，财务报表的重点。笔者认为应将具体的财务分析包括资产负债表、损益表、现金流量表的历史数据分析，以评价企业的经营和盈利能力，并对企业的偿债能力进行分析和预测，并对企业未来的可持续发展能力进行评价。
王小鹏（2013）认为价值最大化作为企业经营的根本目标，具体落实在企业经营管理上，就是基于价值的管理（VBM），价值衡量是VBM的财务报表分析体系的重点，最终为企业战略提供决策支持，并有效构筑起财务和市场的联系。
单品敏，夏大慰（2014），财务报表分析的局限性，试图站在运营商的角度，以财务报表为基础，企业实力、资产质量、风险管理、效率和增长，五大失败，从财务和企业商业价值两方面进行分析，形成战略决策为目标的财务分析体系。
刘晋，康国卿（2015）指出传统分析方法的缺陷，明确构建基于价值链的绩效评价体系，通过设置反映内部财务指标和非财务指标，来反映价值。通过价值评估，真正推动企业管理决策，并为相关利益相关者使用。真正使分析的财务报表发挥作用，并对外进一步建立联系。
1.3研究方法
（1）文献资料法
对已有的关于盈利模式的理论知识以及相关书籍文献进行系统的阅读和研究，并归纳总结。
（2）案例分析法
以长安汽车为样本，对其近五年的财务报表数据进行分析，对企业价值进行前景预测，并提出对策。
2相关理论基础
2.1企业价值的含义
在市场经济条件下，企业是一种自由贸易，企业价值尤其重要，投资者、债权人以及企业的管理，都要知道企业的价值。国内产权市场兴起，促进企业价值理论传入和发展。企业价值主要有四种表现形式：
(1)账面价值是资产总资产减去负债总额减去负债总额的净资产。它是基于历史成本计量的企业价值评估标准，是静态的。
(2)市场价值指的是从市场的角度来看，在评估，合资企业，兼并和其他交易，在公开市场，供应和需求平衡的情况下，交易价格的交易。
(3)清算价值是指在企业终止经营时，清点企业的所有资产，计算的全部价值。
目 录
1绪论 1
1.1研究目的及意义 1
1.1.1研究目的 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究方法 2
2相关理论基础 4
2.1企业价值的含义 4
2.2财务报表是反映企业价值的载体 4
2.3财务报表分析是揭示企业价值的工具 5
2.3.1 盈利能力分析 5
2.3.2风险水平分析 5
3财务分析视角的长安汽车企业价值分析 7
3.1长安汽车简介 7
3.2长安汽车财务分析 8
3.2.1净资产分析 8
3.2.2盈利能力和风险水平分析 8
3.2.3现金流量指标的评价体系 11
3.3长安汽车前景预测 13
3.3.1未来盈利能力和风险水平预测 13
3.3.2持续发展能力预测 14
4基于长安汽车财务报表分析结果的对策 16
4.1长安汽车财务报表分析结果 16
4.2对策研究 16
4.2.1财务决策 16
4.2.2经营决策 17
4.2.3投资者决策 18
4.2.4债权人决策 18
5结论 19
参考文献 20
致 谢 22
1绪论
1.1研究目的及意义
1.1.1研究目的
本论文以长安汽车为蓝本，进行财务报表分析。通过对长安汽车近五年的财务报告作为分析对象，结合相关的财务分析理论，可以有效地帮助企 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
业管理者从了解企业经营状况、财务业绩和风险水平，从而为利益相关者、决策者提供支持。例如可以帮助投资者了解企业的投资风险和价值，进而结合投资者的自身情况制定出相应的投资策略，实现企业价值，也可以为债权人和政府等相关部门及人员提供有用的参考。
1.1.2研究意义
对财务报表分析和企业价值评估分析，可以促进企业财务报表分析方法和系统的进一步完善，使财务报表更清楚地传达企业的内容，进一步发展企业价值判断的财务报表，科学管理和决策分析。通过财务报表，准确解读长安汽车价值，做出客观公正评价，对长安汽车企业的经营状况、财务状况做出理性判断，并对未来发展能力做出科学预测，对企业的价值进行全面评估，推动企业真正实现良性发展，保持持续盈利能力，实现财务管理向企业发展战略规划，让利益相关者做出更准确的决策。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
二十一世纪以来，企业价值已逐渐成为企业经营者的终极目标，然后以企业价值为视角，以企业价值为视角。企业价值已逐渐成为企业经营者最大的目标。财务报表作为企业管理的载体，能够充分地揭示企业未来的可持续发展能力，是企业的内在价值。以企业财务为视角的财务报表分析体系得以发展，推动财务报表分析体系逐渐完善，适应现代企业管理需求，为企业目标服务。
Erkki K Laitinen(2010)介绍的是运用财务报表分析评价企业价值的方法。
Sarah Mc Herry (2014)主要阐述了战略角度的评估企业价值的方法共四种：净资产方法，股利股价模型，P/E模型法和未来来现金流量的贴现估计法。
1.2.2国内研究现状
从企业价值的角度逐渐出现在中国近几年的财务报表分析理论，王平（2011）企业价值评估的财务报表分析体系，认为财务报表本身是企业价值的载体，通过财务报表分析可以得到正确的评价。李德全，张焱（2012）从现代市场经济为重点的必要性和紧迫性下的财务报告制度的变化，如何使财务报表系统和企业管理，通过增加多样性分析方法的结合更紧密，提高了结果的有效性分析，得出的结论更科学，更准确。企业管理决策的有效服务
文剑锋，李端生（2013）认为，评估企业价值分析应该是财务分析的一种新的重点，介绍了企业价值分析的具体程序，财务报表的重点。笔者认为应将具体的财务分析包括资产负债表、损益表、现金流量表的历史数据分析，以评价企业的经营和盈利能力，并对企业的偿债能力进行分析和预测，并对企业未来的可持续发展能力进行评价。
王小鹏（2013）认为价值最大化作为企业经营的根本目标，具体落实在企业经营管理上，就是基于价值的管理（VBM），价值衡量是VBM的财务报表分析体系的重点，最终为企业战略提供决策支持，并有效构筑起财务和市场的联系。
单品敏，夏大慰（2014），财务报表分析的局限性，试图站在运营商的角度，以财务报表为基础，企业实力、资产质量、风险管理、效率和增长，五大失败，从财务和企业商业价值两方面进行分析，形成战略决策为目标的财务分析体系。
刘晋，康国卿（2015）指出传统分析方法的缺陷，明确构建基于价值链的绩效评价体系，通过设置反映内部财务指标和非财务指标，来反映价值。通过价值评估，真正推动企业管理决策，并为相关利益相关者使用。真正使分析的财务报表发挥作用，并对外进一步建立联系。
1.3研究方法
（1）文献资料法
对已有的关于盈利模式的理论知识以及相关书籍文献进行系统的阅读和研究，并归纳总结。
（2）案例分析法
以长安汽车为样本，对其近五年的财务报表数据进行分析，对企业价值进行前景预测，并提出对策。
2相关理论基础
2.1企业价值的含义
在市场经济条件下，企业是一种自由贸易，企业价值尤其重要，投资者、债权人以及企业的管理，都要知道企业的价值。国内产权市场兴起，促进企业价值理论传入和发展。企业价值主要有四种表现形式：
(1)账面价值是资产总资产减去负债总额减去负债总额的净资产。它是基于历史成本计量的企业价值评估标准，是静态的。
(2)市场价值指的是从市场的角度来看，在评估，合资企业，兼并和其他交易，在公开市场，供应和需求平衡的情况下，交易价格的交易。
(3)清算价值是指在企业终止经营时，清点企业的所有资产，计算的全部价值。
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