中小企业财务危机的成因与对策
目 录
1 引言 1
2 财务危机的定义及特征1
2.1 财务危机的定义1
2.2 财务危机的特征2
3 中小企业的定义及特点4
3.1 中小企业的定义4
3.2 中小企业的特点6
4 中小企业财务危机的成因分析7
4.1 由经营问题所引发的财务危机7
4.2 由财务问题所引发的财务危机8
5 防范中小企业财务危机的对策 9
5.1 建立健全企业内部控制制度9
5.2 打造价值链上的战略联盟,提高企业核心竞争力10
5.3 规范投资行为,提高企业的投资决策水平10
5.4 吸引、留住人才,促进企业健康稳定的发展11
5.5 适度负债,优化财务结构11
5.6 缩减管理费用，降低成本11
5.7 抓好现金流量生命线12
6 结论13
致谢14
参考文献15
1 引言
在残酷和激烈的市场竞争中，一个又一个曾经经营得非常好的企业被推入死亡的海洋，究其跟本原因，可以归结为一点：财务危机，企业最终经营终结的主要原因就是财务危机。财务危机是企业财务管理的失误，导致企业财务失控，在没有得到有效控制的情况下，最终导致企业从市场上退出。可见，财务管理是企业管理的中心，“经济越发展，财务越重要。”不是一句口号，它应该得到实施。财务管理对一个企业的财务状况非常重要，因为企业自己、股东与债权人关注的中心常常是企业财务状况是否健康。又因为一个营运畅通、财务良好的企业不但可以增加自己在市场上的知名度以及扩大自己的融资渠道，也可以 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
增加投资者的信心。与之相反的是，一个陷入财务危机或即将倒闭的企业往往缺乏对投资者的吸引力，并让原有投资者和股东即将承担巨大的信贷风险。所以，及时地在早期发现企业的财务危机，这样能够使经营者可以在财务危机出现的早期阶段，采取有效办法，改善企业的经营，防范财务危机的发生。
研究财务危机的书籍、刊物很多,国内、国外也都不少。国外的文章、有些案例和指标设计不完全适合中国企业,必须加以改造。国内的一些文章,内容和分析比较简单、空乏,难以直接快速套用。总之都存在应用上的不方便和无直接指导意义。本文就是基于以上考虑,在整合了国内外一些有用的观点和方法,提出了自己的对企业财务危机的思考,目的就是提醒广大财务工作者及企业经营者:市场经济立足之本就是学会理财(财务管理),防止财务失控,控制财务危机的发生和放大,确保企业在市场经济竞争中,快速、健康向前发展,做大、做强、做好。
2 财务危机的定义及特征
2.1 财务危机的定义
2.1.1 国外对财务危机的认识
从20世纪30年代起，国外学者就开始了研究企业财务危机的问题。近年来，我国学者也开始对财务危机问题进行研究，但理论界对财务危机仍然存在不同的认识，没有形成认同度较高的概念。?
国际上关于财务危机的相关认识，主要有两种：
一种是财务失败，即认为财务危机产生于企业资金存量结构的失衡而导致其“资不抵债”，或者企业现金流量短缺、资金流断裂而造成其无力偿还到期债务，直至破产清算。财务失败论学者认为，财务危机实质上是指企业在资金运营、技术操作、经营管理等方面的失败。例如Carmichael(1972)认为财务危机是指企业正常业务开展时受阻，具体表现在企业资金流动性不足，权益不足、债务拖欠及资金不足等四种形式[16]。
另一种则认为，财务危机又被称为财务困境。美国著名学者Altman(1993)认为，陷入财务危机的企业是“进入法定破产程序的企业”，这成为财务困境理论的典型代表[17]。
2.1.2 国内对财务危机的认识
山国利(2012)认为财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象。包括从资金管理技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况。其实质是由于企业对财务风险失去控制而造成的[1]。程传勇，张璐瑶(2011)认为财务危机又称财务困境，是指企业偿付能力的丧失，即丧失偿还到期债务的能力，无法支付到期债务或费用的一种经济现象[2]。财务危机是一个动态持续的过程，是在一段时间年内财务状况持续异常的结果[2]。这些异常财务状况不单表现为流动资产小于流动负债引起的流动性资金不足，还可表现为销售收入萎缩、销售毛利率降低、成本费用率升高、债务比率持续过高、资产周转缓慢等，并且在一段时间内持续存在的各种异常财务状况[2]。谢文刚（2012）则说财务危机是指企业丧失支付能力，无力支付到期债务或费用以及出现资不抵债的一种经济现象。表现为财务结构明显恶化、企业信誉持续降低、市场竞争力不断减弱等，严重影响企业的正常生产经营活动，同时制约企业的可持续发展，并降低企业的竞争能力[3]。
从国外和国内对企业财务危机的认识中，本文认为企业陷入财务困境或着是企业发生财务失败就可以被称为企业的财务危机。企业陷入财务危机的过程是一个持续发生的过程，企业发生财务危机是能使企 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
业处于一种营运不好的状态，这种状态会严重制约着企业的生存与发展。
2. 2 财务危机的特征
从对财务危机的界定出发,可以发现财务危机含有以下几个特征：
2.2.1财务危机具有客观积累性。
财务危机的客观积累性表现为期间概念,它是反映企业在一定时期内的资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各种财务管理环节上所出现的错误,而不是财务报表上某个时间某一个项目的失败[13]。这就意味着,财务危机的累积是各种财务活动失败的综合体现。例如,在提高投资决策方面,由于融资渠道不通畅，不能保证顺利地实施投资计划,以至于投资收益不能如期实现；或者因为失误的投资决策,造成企业资金回收困难；或者因为融资结构与投资结构比例不当,导致还款期集中在一起；在生产方面,由于管理不善,导致生产成本增加,形成亏损；或是产品质量不能达到标准,造成产品积压；在营销方面,由于市场定位的不准,或是促销手段落后或者售后服务跟不上,以至造成产品的滞销。由于种种因素的共同作用,导致企业在一段时间内发生了现金流出大于现金流入的现象,以至于企业不能按时偿付到期的负债，既而产生了财务危机。
2.2.2财务危机具有突发性。
由于财务危机受到许多主观和客观因素的影响，其中有一些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆发性的、偶然性的，有的甚至是急转直下[13]。例如，某企业经营状况运转良好,但是因为一个长期贸易合作的伙伴，在事先没有通知的情况下，突然告知破产,造成自身企业巨大金额的应收账款不能在预约好的时间内收回，使企业自己陷入财务困境。在突发性这一特点发生时，若企业短期承担风险的能力在控制范围内，那么企业就能平安的度过此次风险；与之相反的是，若超过了企业短期承担风险的范围,那么企业就将踏入财务危机的漩涡。
4.1.4人才流失严重。
许多中小企业大都是私人投资，通常企业的管理层也多为其亲属，这使得有能力的员工很难获得晋升。同时，较低的利润率促使这些企业降低员工的劳务成本，从而给员工支付较低的工资，这种工资制度无法吸引实力较强的人才。同时，一些中小企业存在期满员工，无法为员工缴纳足够的社会保险的问题，从而造成企业的人才流失。事实上，很多中小企业都无法为员工提供双休日的待遇，很多一周只休息一天，这与正规的大型企业和国企的双休加年假相比很缺乏吸引力。中小企业的员工普遍教育程度低，使得企业的盈利能力下降，而较低的利润又促使企业节约劳务成本，从而形成恶性循环,最终使企业陷入财务危机之中。
1 引言 1
2 财务危机的定义及特征1
2.1 财务危机的定义1
2.2 财务危机的特征2
3 中小企业的定义及特点4
3.1 中小企业的定义4
3.2 中小企业的特点6
4 中小企业财务危机的成因分析7
4.1 由经营问题所引发的财务危机7
4.2 由财务问题所引发的财务危机8
5 防范中小企业财务危机的对策 9
5.1 建立健全企业内部控制制度9
5.2 打造价值链上的战略联盟,提高企业核心竞争力10
5.3 规范投资行为,提高企业的投资决策水平10
5.4 吸引、留住人才,促进企业健康稳定的发展11
5.5 适度负债,优化财务结构11
5.6 缩减管理费用，降低成本11
5.7 抓好现金流量生命线12
6 结论13
致谢14
参考文献15
1 引言
在残酷和激烈的市场竞争中，一个又一个曾经经营得非常好的企业被推入死亡的海洋，究其跟本原因，可以归结为一点：财务危机，企业最终经营终结的主要原因就是财务危机。财务危机是企业财务管理的失误，导致企业财务失控，在没有得到有效控制的情况下，最终导致企业从市场上退出。可见，财务管理是企业管理的中心，“经济越发展，财务越重要。”不是一句口号，它应该得到实施。财务管理对一个企业的财务状况非常重要，因为企业自己、股东与债权人关注的中心常常是企业财务状况是否健康。又因为一个营运畅通、财务良好的企业不但可以增加自己在市场上的知名度以及扩大自己的融资渠道，也可以 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
增加投资者的信心。与之相反的是，一个陷入财务危机或即将倒闭的企业往往缺乏对投资者的吸引力，并让原有投资者和股东即将承担巨大的信贷风险。所以，及时地在早期发现企业的财务危机，这样能够使经营者可以在财务危机出现的早期阶段，采取有效办法，改善企业的经营，防范财务危机的发生。
研究财务危机的书籍、刊物很多,国内、国外也都不少。国外的文章、有些案例和指标设计不完全适合中国企业,必须加以改造。国内的一些文章,内容和分析比较简单、空乏,难以直接快速套用。总之都存在应用上的不方便和无直接指导意义。本文就是基于以上考虑,在整合了国内外一些有用的观点和方法,提出了自己的对企业财务危机的思考,目的就是提醒广大财务工作者及企业经营者:市场经济立足之本就是学会理财(财务管理),防止财务失控,控制财务危机的发生和放大,确保企业在市场经济竞争中,快速、健康向前发展,做大、做强、做好。
2 财务危机的定义及特征
2.1 财务危机的定义
2.1.1 国外对财务危机的认识
从20世纪30年代起，国外学者就开始了研究企业财务危机的问题。近年来，我国学者也开始对财务危机问题进行研究，但理论界对财务危机仍然存在不同的认识，没有形成认同度较高的概念。?
国际上关于财务危机的相关认识，主要有两种：
一种是财务失败，即认为财务危机产生于企业资金存量结构的失衡而导致其“资不抵债”，或者企业现金流量短缺、资金流断裂而造成其无力偿还到期债务，直至破产清算。财务失败论学者认为，财务危机实质上是指企业在资金运营、技术操作、经营管理等方面的失败。例如Carmichael(1972)认为财务危机是指企业正常业务开展时受阻，具体表现在企业资金流动性不足，权益不足、债务拖欠及资金不足等四种形式[16]。
另一种则认为，财务危机又被称为财务困境。美国著名学者Altman(1993)认为，陷入财务危机的企业是“进入法定破产程序的企业”，这成为财务困境理论的典型代表[17]。
2.1.2 国内对财务危机的认识
山国利(2012)认为财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象。包括从资金管理技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况。其实质是由于企业对财务风险失去控制而造成的[1]。程传勇，张璐瑶(2011)认为财务危机又称财务困境，是指企业偿付能力的丧失，即丧失偿还到期债务的能力，无法支付到期债务或费用的一种经济现象[2]。财务危机是一个动态持续的过程，是在一段时间年内财务状况持续异常的结果[2]。这些异常财务状况不单表现为流动资产小于流动负债引起的流动性资金不足，还可表现为销售收入萎缩、销售毛利率降低、成本费用率升高、债务比率持续过高、资产周转缓慢等，并且在一段时间内持续存在的各种异常财务状况[2]。谢文刚（2012）则说财务危机是指企业丧失支付能力，无力支付到期债务或费用以及出现资不抵债的一种经济现象。表现为财务结构明显恶化、企业信誉持续降低、市场竞争力不断减弱等，严重影响企业的正常生产经营活动，同时制约企业的可持续发展，并降低企业的竞争能力[3]。
从国外和国内对企业财务危机的认识中，本文认为企业陷入财务困境或着是企业发生财务失败就可以被称为企业的财务危机。企业陷入财务危机的过程是一个持续发生的过程，企业发生财务危机是能使企 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
业处于一种营运不好的状态，这种状态会严重制约着企业的生存与发展。
2. 2 财务危机的特征
从对财务危机的界定出发,可以发现财务危机含有以下几个特征：
2.2.1财务危机具有客观积累性。
财务危机的客观积累性表现为期间概念,它是反映企业在一定时期内的资金筹集、投资、占用、耗费、回收、分配等各种财务管理环节上所出现的错误,而不是财务报表上某个时间某一个项目的失败[13]。这就意味着,财务危机的累积是各种财务活动失败的综合体现。例如,在提高投资决策方面,由于融资渠道不通畅，不能保证顺利地实施投资计划,以至于投资收益不能如期实现；或者因为失误的投资决策,造成企业资金回收困难；或者因为融资结构与投资结构比例不当,导致还款期集中在一起；在生产方面,由于管理不善,导致生产成本增加,形成亏损；或是产品质量不能达到标准,造成产品积压；在营销方面,由于市场定位的不准,或是促销手段落后或者售后服务跟不上,以至造成产品的滞销。由于种种因素的共同作用,导致企业在一段时间内发生了现金流出大于现金流入的现象,以至于企业不能按时偿付到期的负债，既而产生了财务危机。
2.2.2财务危机具有突发性。
由于财务危机受到许多主观和客观因素的影响，其中有一些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆发性的、偶然性的，有的甚至是急转直下[13]。例如，某企业经营状况运转良好,但是因为一个长期贸易合作的伙伴，在事先没有通知的情况下，突然告知破产,造成自身企业巨大金额的应收账款不能在预约好的时间内收回，使企业自己陷入财务困境。在突发性这一特点发生时，若企业短期承担风险的能力在控制范围内，那么企业就能平安的度过此次风险；与之相反的是，若超过了企业短期承担风险的范围,那么企业就将踏入财务危机的漩涡。
4.1.4人才流失严重。
许多中小企业大都是私人投资，通常企业的管理层也多为其亲属，这使得有能力的员工很难获得晋升。同时，较低的利润率促使这些企业降低员工的劳务成本，从而给员工支付较低的工资，这种工资制度无法吸引实力较强的人才。同时，一些中小企业存在期满员工，无法为员工缴纳足够的社会保险的问题，从而造成企业的人才流失。事实上，很多中小企业都无法为员工提供双休日的待遇，很多一周只休息一天，这与正规的大型企业和国企的双休加年假相比很缺乏吸引力。中小企业的员工普遍教育程度低，使得企业的盈利能力下降，而较低的利润又促使企业节约劳务成本，从而形成恶性循环,最终使企业陷入财务危机之中。
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