国美电器的营运资金管理
摘 要随着改革开放的日益深入， 不仅人们的生活水平有所提升，而且人们的购买力也得到了明显的提高, 使家电行业在我国迅速发展，在此前提下, 我国家电零售企业也迎来了快速发展的完美机遇。而在这些家电零售企业中，为了提高竞争力大多数企业都会通过自己企业的营运资金管理，确定其企业内部发展的可能性。这篇文章的主要研究对象是国美电器，在国美目前的营运资金现状的基础上，对营运资金总体现状和各项目现状进行全面分析，运用对比分析的方法，选择竞争对手苏宁电器，将两者2012-2016年的流动资产、流动负债进行对比分析；找出国美电器营运资金管理方面的存在营运资金结构不合理、存货周转率波动较大、应收账款周转率波动大以及应付账款管理不善等问题，剖析了产生上述问题的原因主要有负债表比例失衡、存货的流动性略有不足、应收账款回收不稳定、占用了供应商的资金等，并提出提对如何提高其营运资金管理水平提出对策措施，具体包括优化资产负债结构来管理营运资金、提高存货管理水平、加强应收账款管理以及加强应付账款管理等。
目 录
1 绪 论 1
1.1研究背景及意义 1
1.1.1选题目的 1
1.1.2选题意义 1
1.2国内外研究现状 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2国内研究现状 2
1.2.3发展趋势 3
1.3研究方法与内容 3
1.3.1主要内容 3
1.3.2研究方法 3
2 国美电器营运资金的管理现状 5
2.1 国美电器基本情况 5
2.1.1公司简介 5
2.1.2国美电器的财务状况 5
2.2 国美电器营运资金总体现状分析 5
2.3 国美电器营运资金各项目现状分析 6
2.4与苏宁电器财务指标的对比分析 7
2.4.1国美与苏宁流动资产的对比 7
2.4.2国美与苏宁流动负债的对比 8
3 国美电器营运资金管理存在的问题 8
3.1营运资金结构不合理 8
3.2存货增加，周转率波动较大 9
3.3应收账款先增加后减少、周转率波动大 10 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
3.4应付账款管理不善 11
4国美电器营运资金管理存在问题的原因 12
4.1负债结构比例失衡 12
4.2存货的流动性略有不足 13
4.3应收账款回收不稳定 13
4.4占用了供应商的资金 13
5 加强国美电器营运资金管理的措施 15
5.1优化资产负债结构来管理营运资金 15
5.2提高存货管理水平 15
5.3加强应收账款管理 15
5.4加强应付账款管理 16
结 论 17
参考文献 18
致 谢 20
1 绪 论
1.1研究背景及意义
1.1.1选题目的
企业的流动资产减去流动负债的即为企业的营运资金，是企业在日常经营活动中对资金的短期占用。对于商业企业来讲，营运资金在企业中占比较大，其周转速度和平均占用余额都与企业利益息息相关，运营资金也是评价企业短期偿债的标准，企业生存发展绝对不能离开它。如果出现问题企业将难以生存和发展，那也就无法实现财务管理的目标了。
企业的营运资金管理是对流动资产及流动负债的管理。适当的营运资金对企业正常经营和管理有重要的作用。营运资金管理主要就是资金利用和融资管理并且关系企业生存和发展。作为零售企业的国美拥有的都是大型产品。所以，相比较其他零售企业，家电零售并不是简单的零售，而具有独有的特点。家电零售市场中国美最具代表性，本文对国美电器的营运资金管理进行深入研究，通过对国美电器的营运资金管理的总体和各项目现状分析，找出国美电器营运资金管理方面存在的问题，并且提出具有针对性的措施。希望可以进一步提高国美自身营运资金管理水平，为企业短期偿债能力而提供帮助。因此对国美的营运资金管理发展状况的分析研究对其之后发展至关重要。
1.1.2选题意义
本文通过选取国美电器的营运资金管理，从基本信息的营运资金总体现状分析和营运资金各项目现状分析，以及选取同行业的竞争对手苏宁电器，将两者的近几年的财务数据进行对比分析；然后找出国美电器营运资金管理所存在的问题，对此提出对策措施。在实践中，本文旨在为企业运营资金管理提供一些参考和指导，从而引起企业管理者的更多关注。在当今社会中，企业的竞争日益激烈，制约企业发展的主要因素变成了营运资金的管理。所以，加强营运资金的管理对于企业来说是十分必要的。但是，我国对于营运资金管理这方面的重要性还不够，管理绩效水平较低，无法适应当今社会的发展。许多企业也不符合在管理方法上的实际情况，导致管理失败。本文通过对国美电器运营资金管理的研究，直接结合了企业的实际问题。找出问题然后解决，改善营运资金的管理。
1.2国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
ErikHofmann和HerbertKotzab(2013) 从供应链的角度分析了物流和资金流管理，并将营运资金管理与单一视角进行比较，将优化焦点转移到供应链的优化上。
Sandeep Goel（2013）对营运资金的构成要素进行了研究，还评估流动资产的利用率,还研究了印度的零售业企业营运资本的盈利能力和管理水平之间的关系，研究表明合理的营运资本管理政策W带来企业提高资源利用的效率。
Etiennot et al.(2014) 重新定义了营运资金的概念，运用长期资本营运资本的理解，确保企业融资需要一种融资方式，同时考虑到企业投资需求，营运资金的管理影响资本结构决策。
Utkarsh Goel和Anil K Sharma(2015) 研究了生产企业的营运资本管理效率与企业经营绩效之间的关系，通过图表和统计分析得出了营运资本管理效率的影响因素。
1.2.2国内研究现状
王竹泉、张先敏（2012）认为营运资金管理需要权衡其流动性与盈利性考察的因素，针对传统的营运资金管理只考虑财报相关项目进行完善，并考虑它的盈利能力，为营运资金的流动性和盈利能力设计了综合评价的新型评价体系，促进实现我国营运资金管理研究方面的质的飞跃。
王秀华等（2013）以星河生物为例，分析了该公司生产、营销、销售渠道和各钟渠道的营运资金管理的绩效管理过程，探索公司的营运资金管理中存在的问题，并站在农业类企业的视角来看，提出改进营运资金相关要素，加强渠道管理，提高营运资金管理对策和建议的有效性。
曹玉姗（2015）将渠道管理理论进一步应用于营运资金管理，在营运资金管理理论的视角下，提出全渠道理论，进一步升华了王竹泉的渠道管理理论。
朱大鹏（2015）通过企业营运资金管理结合利益相关者者理论的方法，从资本投资、利益相关者的分类、价值链的角度界定研究范围，探讨股东、债权人、供应商等与企业合作参与营运资金管理的策略，进一步丰富了营运资金管理的内涵。
1.2.3发展趋势
由以上国内外的研究成果可以发现，国外在实业界内，许多企业已经开始了关于营运资金管理的创新性运用。由此可以看出，在营运资金管理的研究上，实业界能够更加清楚的认识到营运资金管理的重要性，并且通过在实践中一步步的摸索，探索出了将营运资金与供应链管理理论相结合，兼顾利益相关者的创新型管理模式。国内基于供应链视角的营运资金管理理论框架已有雏形，但是仅有理论的研究往往容易脱离实际，不能真正为企业的资金管理起到借鉴作用。因此对于营运资金管理的探索还应扩展到实践层面，不仅为理论研究提供数据上的支持，为营运资金管理理论框架做支撑，还可以通过针对性的研究为不同的企业和行业提供针对性的参考和借鉴。
目 录
1 绪 论 1
1.1研究背景及意义 1
1.1.1选题目的 1
1.1.2选题意义 1
1.2国内外研究现状 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2国内研究现状 2
1.2.3发展趋势 3
1.3研究方法与内容 3
1.3.1主要内容 3
1.3.2研究方法 3
2 国美电器营运资金的管理现状 5
2.1 国美电器基本情况 5
2.1.1公司简介 5
2.1.2国美电器的财务状况 5
2.2 国美电器营运资金总体现状分析 5
2.3 国美电器营运资金各项目现状分析 6
2.4与苏宁电器财务指标的对比分析 7
2.4.1国美与苏宁流动资产的对比 7
2.4.2国美与苏宁流动负债的对比 8
3 国美电器营运资金管理存在的问题 8
3.1营运资金结构不合理 8
3.2存货增加，周转率波动较大 9
3.3应收账款先增加后减少、周转率波动大 10 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
3.4应付账款管理不善 11
4国美电器营运资金管理存在问题的原因 12
4.1负债结构比例失衡 12
4.2存货的流动性略有不足 13
4.3应收账款回收不稳定 13
4.4占用了供应商的资金 13
5 加强国美电器营运资金管理的措施 15
5.1优化资产负债结构来管理营运资金 15
5.2提高存货管理水平 15
5.3加强应收账款管理 15
5.4加强应付账款管理 16
结 论 17
参考文献 18
致 谢 20
1 绪 论
1.1研究背景及意义
1.1.1选题目的
企业的流动资产减去流动负债的即为企业的营运资金，是企业在日常经营活动中对资金的短期占用。对于商业企业来讲，营运资金在企业中占比较大，其周转速度和平均占用余额都与企业利益息息相关，运营资金也是评价企业短期偿债的标准，企业生存发展绝对不能离开它。如果出现问题企业将难以生存和发展，那也就无法实现财务管理的目标了。
企业的营运资金管理是对流动资产及流动负债的管理。适当的营运资金对企业正常经营和管理有重要的作用。营运资金管理主要就是资金利用和融资管理并且关系企业生存和发展。作为零售企业的国美拥有的都是大型产品。所以，相比较其他零售企业，家电零售并不是简单的零售，而具有独有的特点。家电零售市场中国美最具代表性，本文对国美电器的营运资金管理进行深入研究，通过对国美电器的营运资金管理的总体和各项目现状分析，找出国美电器营运资金管理方面存在的问题，并且提出具有针对性的措施。希望可以进一步提高国美自身营运资金管理水平，为企业短期偿债能力而提供帮助。因此对国美的营运资金管理发展状况的分析研究对其之后发展至关重要。
1.1.2选题意义
本文通过选取国美电器的营运资金管理，从基本信息的营运资金总体现状分析和营运资金各项目现状分析，以及选取同行业的竞争对手苏宁电器，将两者的近几年的财务数据进行对比分析；然后找出国美电器营运资金管理所存在的问题，对此提出对策措施。在实践中，本文旨在为企业运营资金管理提供一些参考和指导，从而引起企业管理者的更多关注。在当今社会中，企业的竞争日益激烈，制约企业发展的主要因素变成了营运资金的管理。所以，加强营运资金的管理对于企业来说是十分必要的。但是，我国对于营运资金管理这方面的重要性还不够，管理绩效水平较低，无法适应当今社会的发展。许多企业也不符合在管理方法上的实际情况，导致管理失败。本文通过对国美电器运营资金管理的研究，直接结合了企业的实际问题。找出问题然后解决，改善营运资金的管理。
1.2国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
ErikHofmann和HerbertKotzab(2013) 从供应链的角度分析了物流和资金流管理，并将营运资金管理与单一视角进行比较，将优化焦点转移到供应链的优化上。
Sandeep Goel（2013）对营运资金的构成要素进行了研究，还评估流动资产的利用率,还研究了印度的零售业企业营运资本的盈利能力和管理水平之间的关系，研究表明合理的营运资本管理政策W带来企业提高资源利用的效率。
Etiennot et al.(2014) 重新定义了营运资金的概念，运用长期资本营运资本的理解，确保企业融资需要一种融资方式，同时考虑到企业投资需求，营运资金的管理影响资本结构决策。
Utkarsh Goel和Anil K Sharma(2015) 研究了生产企业的营运资本管理效率与企业经营绩效之间的关系，通过图表和统计分析得出了营运资本管理效率的影响因素。
1.2.2国内研究现状
王竹泉、张先敏（2012）认为营运资金管理需要权衡其流动性与盈利性考察的因素，针对传统的营运资金管理只考虑财报相关项目进行完善，并考虑它的盈利能力，为营运资金的流动性和盈利能力设计了综合评价的新型评价体系，促进实现我国营运资金管理研究方面的质的飞跃。
王秀华等（2013）以星河生物为例，分析了该公司生产、营销、销售渠道和各钟渠道的营运资金管理的绩效管理过程，探索公司的营运资金管理中存在的问题，并站在农业类企业的视角来看，提出改进营运资金相关要素，加强渠道管理，提高营运资金管理对策和建议的有效性。
曹玉姗（2015）将渠道管理理论进一步应用于营运资金管理，在营运资金管理理论的视角下，提出全渠道理论，进一步升华了王竹泉的渠道管理理论。
朱大鹏（2015）通过企业营运资金管理结合利益相关者者理论的方法，从资本投资、利益相关者的分类、价值链的角度界定研究范围，探讨股东、债权人、供应商等与企业合作参与营运资金管理的策略，进一步丰富了营运资金管理的内涵。
1.2.3发展趋势
由以上国内外的研究成果可以发现，国外在实业界内，许多企业已经开始了关于营运资金管理的创新性运用。由此可以看出，在营运资金管理的研究上，实业界能够更加清楚的认识到营运资金管理的重要性，并且通过在实践中一步步的摸索，探索出了将营运资金与供应链管理理论相结合，兼顾利益相关者的创新型管理模式。国内基于供应链视角的营运资金管理理论框架已有雏形，但是仅有理论的研究往往容易脱离实际，不能真正为企业的资金管理起到借鉴作用。因此对于营运资金管理的探索还应扩展到实践层面，不仅为理论研究提供数据上的支持，为营运资金管理理论框架做支撑，还可以通过针对性的研究为不同的企业和行业提供针对性的参考和借鉴。
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